В конце прошлого года «Северсталь» увеличила производство чугуна и стали и нарастила продажи высокомаржинальной продукции. В результате чистая прибыль компании выросла почти на 80 %.
Хорошие функциональные результаты. Компания увеличила производство чугуна на 3%, а стали — на 5%, до 11,3 млн тонн соответственно. Это стало возможным благодаря более активному использованию производственных мощностей. Увеличение производства стали в 2023 году было обусловлено снижением влияния базы; в 2022 году компания сократила производство стали на 8 % до 1,0,7 млн тонн.
Продажи стальной продукции снизились на 2 % до 1,7 млн тонн из-за накопления незавершенного производства с учетом ремонта одного из доменных цехов. В то же время «Северстали» удалось сократить продажи низкомаржинальной продукции в пользу низкомаржинальной продукции.
Таким образом, продажи полуфабрикатов — чугуна и слябов — были на 40% ниже, чем в 2022 году, и составили 0,9 млн тонн. Продажи товарной стали упали на 2% до 4,5 млн тонн. Напротив, продажи продукции с добавленной стоимостью выросли на 11%. В результате объем продаж составил 5,3 млн тонн, что дает долю в 49% от общего объема продаж.
Далее, продажи железной руды третьим лицам составили 1,5 млн тонн, что на 37% меньше, чем в 2022 году. Это временное сокращение производства конденсата в ходе незавершенных работ по обеспечению будущего производства.
Улучшение экономических показателей. Выручка «Северстали» выросла благодаря увеличению продаж высокомаржинальной продукции. Она составила 72,83 млрд фрикций и выросла на 7% по сравнению с прошлым годом.
Рост выручки и увеличение использования производственных мощностей способствовали увеличению EBITDA до 262,2 млрд фрикций, что на 22% больше. Операционная прибыль выросла на 28% и составила 2,237 миллиарда рупий.
Чистая прибыль «Северстали» составила 193,9 млрд фрикций, увеличившись на 79% по сравнению с прошлым годом. Такие высокие показатели стали результатом одновременного действия целого ряда факторов.
Единственным основным финансовым показателем компании, продемонстрировавшим отрицательную динамику, стал свободный денежный поток. Он снизился на 23 % и составил 1 200 млрд рублей. На это повлияло увеличение капитальных затрат и рост собственного капитала в связи с ликвидацией последствий одного из взрывов.
Чистый долг остался отрицательным. Валовой долг «Северстали» увеличился на 61 % до 163,1 млрд рублей. Одной из причин этого является корректировка обмена долговых обязательств в условиях повышения курса доллара. Однако суммы и эквиваленты на счетах компании еще больше увеличились. К 2022 году они составили 373,6 млрд рублей, увеличившись на 101%.
В результате чистый долг «Северстали» остался отрицательным, но его номинальная стоимость выросла на 149% — с-84,6 д о-210,5 млрд рублей. Цена мультипликатора «чистый долг / EBITDA» составил а-0,8 проти в-0,4 в предыдущем году.
Где дивиденды, Северсталь? История, доходность, дивидендная политика и перспективы Северстали
Одна из самых популярных долгосрочных инвестиционных стратегий в России предполагает вложения в дивидендные акции. Я начинаю колонку с дивидендного анализа российских акций одного из крупнейших производителей стали.
Сегодня мы рассмотрим «Северсталь» и оценим ее дивидендную историю, дивидендную политику и перспективы компании. Поехали!
Напоминаю вам дивидендные прогнозы на этот год:
Если вы богаты дивидендными акциями, не пропустите новые рейтинги.
Дивиденды.
Северсталь» стремится к ежегодным выплатам, но может выплачивать промежуточные дивиденды, если группа, включая дочерние компании, находится в стабильном финансовом положении. Размер дивидендов зависит от чистой прибыли и денежного потока.
В среднесрочной перспективе компания намерена выплачивать ежеквартальные дивиденды в размере 100% от свободного денежного потока, согласно МСФО, если индекс чистый долг / EBITDA составляет менее 1 и сезонно адаптируется к изменениям в капитале, согласно МСФО.
Индекс чистый долг / EBITDA составляет менее 0,5, поэтому дивиденды часто могут превышать 100% свободного денежного потока в соответствии с МСФО.
Если индекс чистый долг / EBITDA превышает 1, компания выплачивает 50 % свободного денежного потока по МСФО.
Как видите, индекс долга должен быть слишком низким, чтобы дивиденды были высокими. Но сейчас у «Северстали» нет отрицательного значения.
История дивидендов
К 2021 году «Северсталь» будет хорошо платить. На несколько дней больше, на несколько дней меньше, в кризис 2008 года, потеряв только в 2009 году.
Дивидендная доходность за последние 10 лет (2015-2024): 8. 35%, 9. 12%, 13. 71%, 14. 99%, 11. 91%, 10. 48%, 15. 01%, 0%, 0%, 11. 13%.
Средняя доходность за 10 лет: 9. 47% — и это с учетом 2 лет.
По итогам 2023 года СД предложил выплатить дивиденды в размере 191,51 рубля на акцию (около 11%). Дата проведения собрания акционеров — 18 июня. Собрание акционеров для утверждения дивидендов состоится в начале июня. Одобрение весьма вероятно.
Последний отчет.
Северсталь» представила результаты за 2023 год в начале февраля.
Результат отличный. Даже с учетом того, что капитальные затраты на ремонт влияют на денежный поток и снижают продажи, «Северсталь» хорошо зарабатывает на высокомаржинальных продуктах. А кредитная нагрузка находится на том уровне, когда можно ожидать высоких дивидендов. Они уже объявлены.
В 2024 году компания также будет инвестировать в ремонт, который обойдется дороже. При этом эксперты все равно считают, что дела у компании пойдут хорошо. Если дивиденды ежеквартально остаются на текущем уровне, то рост ограничивается только вашим воображением. Например, воображения эксперта БКС хватило для роста на 15% до 2000 рублей за акцию. У меня в портфеле есть акции «Северстали», и я намерен продолжать их покупать.
Отказ от ответственности: данный пост не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы получать информацию об инвестициях в акции и облигации, финансы и недвижимость.